كافالو ينتقد سياسات التعديل الاقتصادي في أرجنتين

أشاد كافالو، المستشار الاقتصادي السابق، بتحليل إجرائه من قبل خبير Ieral، مشيراً إلى خطر ما وصفه بـ"التحكم الزائد" في السياسة النقدية. وفقاً للتقديرات، ساهم هذا التحكم في انخفاض استهلاك الأرجنتين بما يعادل 1.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي، وتراجع الاستثمار بنسبة 2.5٪. يوضح التحليل أن مرحلة التعديل الأولى ركزت على خفض الإنفاق العام، بينما شهدت المرحلة الثانية تشديداً نقدياً أدى إلى تراجع الاستثمار بمعدل يقارب 10٪ سنوياً.

أظهر التقرير أن قطاعات التعدين والطاقات الأحفورية تستفيد من ظروف ملائمة بفضل اعتمادها على الطلب الدولي وإمكانات التمويل بالدولار، إلى جانب الاستفادة من نظام الحوافز للاستثمارات الكبيرة. كما أن القطاع الزراعي يتمتع بخصومات على الضرائب وسهولة استيراد المدخلات وتصدير المنتجات. على النقيض، تواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تركز على السوق المحلي صعوبات في التنافسية وتقييداً مستمراً في الحصول على الائتمان، حيث ارتفعت أسعار الفائدة وزادت معدلات التخلف عن السداد.

يقترح خبير Ieral تقليص الضرائب على المستويات الوطنية والإقليمية والمحلية كإجراء لتقليل تكاليف التمويل على الشركات وتعزيز النشاط الاقتصادي. يهدف هذا الإجراء إلى خفض تكلفة الدين الفعلية وتعزيز القدرة على استئناف النمو الاستهلاكي والاستثماري.

حسب التحليل، يقدر صافي احتياطيات البنك المركزي بنحو 11.5 مليار دولار، في مقابل التزامات القطاع العام الخارجية التي تبلغ 24.9 مليار دولار، لتصل إلى 28 مليار دولار عند احتساب استحقاقات Bopreales. يشير التقرير إلى أن هذه الفجوة قد تحد من قدرة الحكومة على تجديد الديون ومواجهة اضطرابات محتملة في سوق الصرف. كما يُطرح احتمال إصدار سندات دولارية بقيمة تصل إلى 11 مليار دولار خلال عام 2027 كخيار تمويل.

يؤكد التقرير ضرورة استعادة الحصة السوقية الأرجنتينية في سوق الصادرات إلى البرازيل، مشيراً إلى انخفاض نسبة الصادرات إلى ذلك السوق من 6.6٪ في 2017 إلى 4.6٪ في 2026. يربط هذا التراجع إلى سياسات التعديل الضيق وتأثيرها على القدرة التنافسية للمنتجات المحلية.